クッシング在庫。 クッシング在庫とは|金融経済用語集

油を売る日々の油桶

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原油余り 昨月の原油先物市場で、期近の5月渡しのWTI原油が急落し、史上初の-40. 32ドルの安値を付けた記憶は新しい。 この事態の背景としては、WIT原油先物の受け渡し場所のオクラホマ州クッシングの原油備蓄施設に十分な容量がないと判断され、売り手の生産者が支払いを行っても原油を処分する事態となったことにあった。 一方で、EIAのレポートによれば、アメリカの原油生産はシェールオイルへの投資削減で、年初の最盛期より日量約100万バレル近く低下しているものの、需要の減少はそれ以上であり、毎週1000万バレル近い在庫が積み上がっている。 今日は民間施設の原油備蓄について近況を報告する。 アメリカの原油備蓄 アメリカの原油備蓄は、国家が行う戦略備蓄(SPR)と民間備蓄に分けられる。 民間備蓄は自主的に行われる備蓄としての在庫と通常の在庫からなる。 原油先物に引き渡しに使われるオクラホマ州クッシングの在庫は後者の民間備蓄の一部に当たる。 下表はアメリカの地域別に原油の在庫量を見たもので全米の原油在庫容量は約6億5000万バレルで4月24日時点で5億2000万バレルが埋まっている。 この量は備蓄タンク+パイプライン及びタンカー上+一時的な貯油施設の全容量を加えている。 在庫割合は表中のタンク内の量から計算している。 この他に国家の戦略備蓄が6億3611万バレル(4月24日時点、残容量約16000万バレル)存在する。 タンク内の量は約4億0000万バレルで、残り容量が約2億5000万バレルとなっている。 この他大量の原油がパイプラインや、製油所の貯油施設、タンカー上に存在する。 世界の推定原油備蓄量の内、既に9割が使用されており残容量は4億バレルとの推計が今日アメリカの石油情報会社より出ている。 世界の原油需要と生産量の差は約3000万バレルをピークに減産により減少している。 ただし、現状の需要推計は日量7920万バレルで、生産量は9280万バレルであり、なお日量1360万バレルの余剰が生じている。 先月のWTIのマイナス価格はクッシング在庫という限られたストレージで生じたものだが、世界的なマイナス価格という現象が今月見られることになるかもしれない。

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Contents• 1.石油在庫統計とは? 原油には、WTI原油や北海ブレント原油、ドバイ原油などがありますが、ここでは WTI原油についてです。 そして、WTI原油の先物価格に大きく関係してくる石油の在庫統計には、主に2つのものがあります。 それは、 米国エネルギー情報局 ( EIA :U. Energy Information Administration)と 米国石油協会 ( API :American Petroleum Institute)によるものです。 ここで、 EIA は 政府機関(公的機関) であるのに対し、 API は 石油・天然ガス産業の業界団体(民間機関) であり、また調査方法の違いからも、データの精度という点では EIA の方に軍配が上がります。 ただ、 EIA は日本時間で毎週水曜日の 早朝 、 API は毎週水曜日の 深夜 に、前週金曜日時点での統計データが発表されます。 つまり、 API の在庫統計の方が、 EIA のものよりも早く発表されるのです。 そのため、APIの在庫統計もEIAのものと同様に、投資家や業界関係者などに注目されるものになります。 2.EIAの週間石油在庫統計(U. ) それでは早速、原油の在庫統計とWTI原油先物価格との推移を見ていきます。 まずは、 EIA の週間石油在庫統計から見ていきますが、この統計では原油やガソリンなどといった商品別だけでなく、米国の西海岸、中西部などといった地域別でも発表されています。 そして、ここで見ていくのは 米国全体 の 原油在庫統計 で、 1983年5月以降 の推移をWTI原油先物価格の推移とともに示したのが以下の図です。 (見やすくするために、在庫統計のスケールは反転しています。 ) この図からは、ここ5年ほどは在庫統計と原油価格の推移との相関が強くなっているように見えます。 ここで、WTI原油価格は2014年半ば頃まで1バレル100ドル前後で推移していましたが、2015年の春先には40ドル台へと急落していました。 この急落の背景としては、在庫統計と原油価格のここ5年ほどの強い相関性からすると、原油在庫の増加というのが大きな要因としてあったのではないかと推測されます。 また、足元の原油価格上昇も、原油在庫の減少が大きく影響していると思われます。 3.EIAの週間石油在庫統計(C. ) 次に、同じく EIA の週間石油在庫統計から、今度は 米国全体 ではなく、 オクラホマ州クッシング という地域の原油在庫統計を見ていきます。 それは、このクッシングはWTI原油の現物受渡し場所ともなっており、クッシングの原油在庫統計は、米国の原油需給状況を反映するものとして、米国全体のものとともに注目されているためです。 そして、このクッシングの原油在庫統計とWTI原油先物価格の 2004年4月以降 の推移を示したのが以下の図になります。 (見やすくするために、在庫統計のスケールは反転しています。 ) このクッシングの原油在庫統計の推移ですが、残念ながら見ただけでは米国全体の原油在庫統計との違いがよく分かりません。 そこで、この両者について、WTI原油先物価格との相関係数を、 2012年3月以降 の期間でそれぞれ比較してみました。 (2012年3月以降の期間としたのは、次に挙げるAPIの原油在庫統計とも比較しやすくするためです。 ) すると、クッシングの在庫統計では約 -0. 768 、米国全体の在庫統計では約 -0. 877 となっていました。 もちろん、相関係数だけで全てが説明できるわけではありませんが、この結果から、EIAの週間石油在庫統計に関しては、 米国全体 のものだけ見ておけば十分ではないかと思われます。 4.API の週間石油在庫統計 最後に、API の週間石油在庫統計について見ていきます。 このAPI の原油在庫統計とWTI原油先物価格の 2012年3月以降 の推移を示したのが以下の図です。 (見やすくするために、在庫統計のスケールは反転しています。 ) この図において、先に相関係数を比較したのと同じ2012年3月以降の期間における、API の原油在庫統計とWTI原油先物価格との相関係数を調べてみると、約 -0. 883 となっていました。 つまり、API の原油在庫統計は、EIAの原油在庫統計(米国全体)と比較しても、遜色ないデータ精度であるといえそうです。 そういったことからも、もし仮にWTI原油先物の短期トレードをするような場合には、EIAの原油在庫統計よりも早く発表されるAPI の原油在庫統計がより重要なものとなってくるでしょう。 また、API とEIAの原油在庫統計ともに、事前予想の数値も発表されているため、特に短期トレードにおいては、その数値と実際の数値との比較で見ていく必要もあります。 ただ、API の原油在庫統計のデータはソース元から入手しようとすると有料となってしまいます。 (直近のデータであれば、 のページより入手することができます。 ) そのため、短期トレードをするなどというのではなく、大まかな傾向を把握するといった目的であれば、EIAの原油在庫統計だけを見ていけば十分でしょう。 そして、2014年後半のWTI原油価格の急落などは、冒頭にご紹介した記事の中で書いた、「WTI原油のCFTC建玉明細」や「米国の期待インフレ率」からは、そこまでうまく説明できませんでした。 一方で、2014年後半のWTI原油価格急落も含め、ここ5年ほどはここで取り上げた「原油在庫統計」が、WTI原油価格の動きを割とよく示しているように思えます。 とはいえ、市場が主に何を材料視するかというのは、時とともに移り変わっていくものでもあるので、「WTI原油価格のCFTC建玉明細」や「米国の期待インフレ率」などについても「原油在庫統計」とともに注目していきたいところです。 そして、目先の原油相場では、過去と比較しても高い水準にあるここ数年の原油在庫が、今後このまま減少していくのかどうかには注目です。

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アメリカ・週間石油在庫統計|経済指標|みんかぶFX

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